¿Cuál es el protagonista silencioso de las mayores inversiones mineras en Argentina?

La industria minera en Argentina está experimentando un notable auge, impulsado por la creciente demanda global de minerales críticos esenciales para la transición energética y la electromovilidad. En este contexto, nos preguntamos: ¿Cuál es el mineral que proyecta las mayores inversiones en el país? Mientras el litio y el oro mantienen su relevancia, un actor silencioso tomó la delantera en el volumen de capital comprometido.

El cobre es el gran protagonista a la hora de hacer un recorrido por las principales inversiones del sector. Aunque Argentina posee el 7% de las reservas mundiales, aún no es un productor significativo, pero esto está a punto de cambiar.

Los proyectos de cobre requieren un capital considerable, con seis iniciativas avanzadas que se estiman en USD 20.000 millones. Se destacan:

• Josemaría (Lundin Mining y BHP): Con una inversión de USD 4.200 millones en San Juan, se espera que este proyecto produzca 150.000 toneladas anuales, con operaciones previstas para 2026.
• Filo del Sol (BHP y Lundin Mining): Parte de una inversión conjunta de USD 10.000 millones, este proyecto transfronterizo con Chile es clave para la futura producción cuprífera, con inicio estimado para 2028.
• Los Azules (McEwen Mining): Ubicado en San Juan, este proyecto aspira a ser uno de los mayores yacimientos de cobre del mundo, con una inversión proyectada de USD 2.600 millones y producción estimada para 2027.

En total, se proyectan inversiones de USD 4.608,4 millones en cobre, lo que representa el 49,47% del total de anuncios de inversión minera. Si bien la puesta en marcha de estos proyectos está prevista para 2026-2028, su impacto a mediano plazo será transformador.

La demanda global de cobre se intensificará, con proyecciones de escasez en todos los escenarios, lo que posiciona a Argentina para producir más de un millón de toneladas métricas anuales para 2035, generando exportaciones por USD 8.000 millones.

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Josemaría, uno de los proyectos estrella de San Juan.

El "oro blanco" con perspectivas a largo plazo

El litio es fundamental para las baterías de vehículos eléctricos y los sistemas de almacenamiento de energías renovables. Argentina cuenta con el 21% de los recursos mundiales de litio, siendo el segundo país con mayores recursos y el cuarto productor global.

Las exportaciones de litio alcanzaron un récord de USD 835 millones en 2023, y se espera un aumento del 77% en la producción para 2025, gracias a nuevas operaciones en Salta y expansiones en Catamarca y Jujuy.

Proyectos clave como Centenario-Ratones (Eramet y Tsingshan, USD 770 millones) y Rincón (Rio Tinto, USD 2.700 millones) son ejemplos de esta tendencia. Las inversiones anunciadas en litio suman USD 3.382,5 millones, representando el 36,3% del total de las inversiones mineras. La reciente adquisición de Arcadium Lithium por Rio Tinto subraya el creciente interés en el litio argentino.

A pesar de una caída en los precios del litio (USD 10.000 por tonelada en 2024, frente a USD 80.000 en 2022), se anticipa una recuperación para el primer trimestre de 2025, con precios proyectados entre USD 20.000 y USD 35.000 por tonelada. La Agencia Internacional de Energía estima que la demanda global de litio podría multiplicarse hasta 42 veces para 2040, lo que garantiza su importancia estratégica a futuro.

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Oro: El proyecto minero Calcatreu es uno de los pilares de la actividad en Río Negro.

Oro, consolidado pero con menor potencial

Se mantiene como el principal mineral exportado por Argentina, representando el 75% de las exportaciones mineras en 2023 (USD 3.141 millones en 2024). Las inversiones en exploración de oro crecieron un 84% en 2022, alcanzando los USD 173,6 millones.

Proyectos como Veladero (Barrick Gold, USD 628 millones para extender su vida útil) y Calcatreu (Patagonia Gold) son importantes, pero las inversiones anunciadas en oro son significativamente menores en comparación con el litio y el cobre (USD 1.293 millones).

Aunque los altos precios internacionales del oro compensan una caída proyectada en la producción, la falta de nuevas inversiones significativas podría llevar a un declive en los próximos años. El oro, si bien impulsa las exportaciones actuales, muestra un potencial de crecimiento limitado frente a los minerales críticos de la transición energética.