Durante todo el ejercicio 2025, los ingresos alcanzaron los USD 197,6 millones por la venta de 58.552 onzas equivalentes de oro (GEO). Este desempeño financiero permite a la empresa proyectar un flujo de caja libre de USD 80 millones para 2026, lo que financiará su ambicioso objetivo de producir entre 250.000 y 300.000 GEO para el año 2030.
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El proyecto Los Azules estima generar un flujo de caja estratégico para McEwen tras su aprobación en el régimen RIGI. Foto: Camargo
"El RIGI cambia las reglas del juego para el sector minero argentino. Nos otorga 30 años de estabilidad regulatoria, acceso a arbitraje internacional, una tasa impositiva significativamente menor y la eliminación de controles de cambio", señaló Rob McEwen, CEO y principal accionista de la compañía, en un comunicado difundido en las ultimas horas.
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El yacimiento sanjuanino operará con energía renovable y bajísimos niveles de emisión de carbono. Foto: Camargo
Los datos del estudio de factibilidad publicado a finales de 2025 son robustos:
Vida útil inicial: 22 años.
Producción promedio: 205 ktpa de cátodos de cobre en los primeros cinco años.
Costo operativo (C1): USD 1,71 por libra.
Valor Presente Neto (VPN) post-impuestos: USD 2.900 millones (con el cobre a USD 4,35/lb).
Escenario actual: Con el cobre a USD 5,80/lb, el VPN escala a los USD 6.300 millones.
La empresa planea entregar la Decisión Final de Inversión (FID) a finales de 2026, con el objetivo de iniciar la construcción a principios de 2027.
El diseño de Los Azules no solo busca rentabilidad, sino liderar la minería verde. El proyecto consume una cuarta parte del agua que requiere una mina convencional y emite solo un décimo del carbono. Además, existe potencial para operar con 100% de energía renovable y se eliminó la necesidad de almacenamiento de colas convencional.
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Mina San José en Santa Cruz alcanzó una producción de 18.492 GEO en el último trimestre de 2025.
San José: Un pilar de dividendos en Santa Cruz
La mina San José, ubicada en la provincia de Santa Cruz y operada en conjunto con Hochschild Mining (McEwen posee el 49%), demostró un rendimiento excepcional en el cierre del año. La producción atribuible a la compañía en el Q4 fue de 18.492 GEO, un incremento del 23% respecto al trimestre anterior.
Gracias a la expansión de la planta de procesos y mayores tasas de extracción, los costos de producción bajaron a USD 1.940 por GEO. Según el reporte oficial, McEwen recibió un pago de dividendos de USD 8,8 millones en febrero de 2026 y espera recibir más de USD 50 millones durante el año, ya que la mina distribuirá el 90% de su flujo de caja libre a los socios.
